上一交易日INE原油冲高回落，收于20日均线下方。动力商场需要咱们来重视的音讯和数据：1. 墨西哥国家石油公司(Pemex)标明，本年11月原油日产值为135万桶，这一产值较2010年同期的251万桶/日下降46.22%，标明虽然政府做出尽力，但原油产值仍未能上升。这也是本年迄今为止第二低，和3月的135万桶/日根本相等，较上年同期的140万桶/日削减3.57%。11月产值创下1978年同期以来最低水平。2. 央视新闻报道称，当地时间26日，乌克兰总统泽连斯基标明，他方案28日与美国总统特朗普在佛罗里达州举办接见会面，评论对乌克兰的安全保证和“灵敏”问题。泽连斯基称，完毕俄乌抵触的新版20点平和方案相关文件现在已完结90%，而对乌安全保证触及多份文件，“期望有时机评论一切问题”。此外，泽连斯基并称，若俄罗斯总统普京赞同为期60天的停火，他将把整个平和方案交由乌克兰全民公投决议。

  行情研判：乌克兰平和方案获得必定发展，仍需靴子落地。现在布油价格反弹之后回落，恰逢双旦假日，多看少做。

  上一交易日燃料油冲高回落，收于5日均线日(周五)，新加坡企业发展局(ESG)发布的多个方面数据显现，到12月24日当周，新加坡包含燃料油及低硫含蜡残油在内的残渣燃料油库存添加105.8万桶，至两周高位2,571.6万桶。当周，包含石脑油、汽油、重整油在内的轻质馏分油库存削减36.6万桶，至三周低位1,469万桶。当周，中质馏分油库存下滑40万桶，至四周低位803.1万桶。

  行情研判：新加坡燃料油库存添加，利空燃料油价格；本钱端原油价格回落，燃料油反弹之后，或跟从原油回落。

  上一个交易日杭州PP商场报盘走跌，下流订单跟进有限，商家慎重让利出货，实盘成交可商谈。到午盘，拉丝干流价格6100-6200元/吨。另一方面余姚商场LLDPE价格调整20-50元/吨，商家依据方案恰当调整，实盘单谈。

  行情研判：跟着电商活动完毕，休闲食物、服饰类包装需求断崖式下滑，BOPP、CPP等薄膜职业新单匮乏，开工支撑缺少。另一方面，跟着北方气温继续走低。野外施工根本阻滞，管材职业需求萎缩;日用品、塑料家居、厨具等民生类制品终端消费清淡，商超途径进入去库阶段，收购订单继续下滑。冷饮、一次性餐盒等季节性品类需求走弱，相重视塑企业接单缺少，开工负荷被迫下调。一起，家电、轿车改性料需求没有抵达预期，进一步连累改性PP职业全体开工。部分企业自动降负出产或进行设备检修，导致整个职业均匀开工处于下滑走势。

  上一交易日，合成橡胶主力收涨0.83%，山东干流价格上调至11800元/吨，基差持稳。上星期价格连续小幅上行，短期受本钱与需求支撑，后续需重视供给端设备改变及需求端的康复状况。质料端，丁二烯外盘上涨、出口成交添加，推进质料价格上行，抬升合成橡胶本钱线；供给端，顺丁橡胶周度产能利用率升至76.26%，供给富余。除独山子、茂名设备泊车外，大都设备正常运转；需求端，半钢胎、全钢胎开工平稳，以刚需补货为主，高价质料承受度有限；库存周转天数小幅添加，制品去库压力仍存；库存端，华东港口库存约 4.33 万吨，环比增 7300 吨，首要因进口船货到港；企业库存小幅添加，供给富余预期限制涨幅。

  上一交易日，天胶主力合约收涨0.70%，20号胶主力收涨0.83%，上海现货价格上调至15500元/吨邻近，基差持稳。估计短时天然橡胶商场或呈现震动偏强走势。供给端，海南产区逐步停割，工厂收胶积极性显着降温，海外割胶高产期对供给施压，泰国质料价格体现疲软；需求端，周期内轮胎样本企业产能利用率涨跌互现；库存端，本期我国天然橡胶库存连续季节性累库，深色累库起伏大于淡色；音讯面上，上期动力将 20 号胶替代品归入什物交割，把可交割资源从东南亚胶拓宽至非洲胶，交割供给端大幅扩容。

  上一交易日，PVC主力合约收涨0.34%，现货价格持稳（0）元/吨，基差持稳。当时PVC供过于求的根本面强弱格式仍旧连续，但继续大幅向下空间或许有限，向上仍需等候根本面进一步好转，节后侧重重视出口以及供给减缩状况。供给端，惯例性检修暂无添加，可是受部分企业开工下降影响，影响国内PVC供给量小幅下降；需求端，国内下流制品企业开工下降，首要受硬制品开工下降影响；本钱赢利端，原辅料本钱安稳，动力本钱下降，烧碱理论出产所带来的本钱削减。烧碱价格上行，液氯周均上行，氯碱赢利全体上行。

  华东区域电石法五型现汇库提在4400-4540元/吨，乙烯法在4450-4600元/吨。

  上一交易日，尿素主力合约收跌0.06%，山东临沂持稳（0）元/吨，基差持稳。估计本周尿素行情窄幅动摇。根本面详细来看，供给端，周期内部分区域环保限产存在，职业全体开工下降；需求端，周内主力下流产品复合肥与三聚氰胺开工改变纷歧；本钱赢利端，煤炭价格安稳为主，尿素价格先降后涨，均价小幅上行，职业赢利小幅上升。本期我国尿素企业总库存量106.89万吨，低于上星期预期，尿素港口样本库存量为17.7万吨，超于上星期预期。

  上一交易日，PX2603主力合约上涨，涨幅3.17%，夜盘跌落2.67%。PXN价差调整至350美元/吨，短流程赢利修正，PX-MX价差在150美元/吨邻近。供需方面，PX负荷保持在88.1%，但现货流通性偏紧且库存低位下PX价格仍有支撑。本钱端方面，布伦特原油跌逾2%，短期支撑削弱。

  综上，短期PXN价差修正至中性偏高水平，本钱端原油支撑削弱，上方或存压力，但PX供需格式中期预期杰出，或存阶段性驱动。短期PX或震动调整为主，重视逢低参加时机，警觉原油回调危险，重视宏观政策改变。

  上一交易日，PTA2605主力合约上涨，涨幅2.88%，夜盘跌落2.29%。供给端方面，英力士110万吨，逸盛宁波220万吨重启，逸盛新材料降负，中泰短停，PTA负荷在73.9%，环比添加0.7%。需求端方面，聚酯负荷下滑至89.7%，环比下降1.5%。近期长丝端因为亏本加重，干流大厂减产保价。2025年12月1日起，国内大陆区域聚酯产能上修至8984万吨。江浙终端开工下降，工厂质料备货显着地添加。11月PTA出口量环比显着上升，较10月份的22.25万吨添加13.63万吨，环比增幅到达61.26%。效益方面，PTA加工费上升至220元/吨邻近。

  综上，短期PTA加工费小幅调整，全体估值不高。库存仍保持低位，PTA中长期供需预期较好，但本钱端原油或存连累，短期或震动运转，考虑慎重操作，留意操控危险，重视油价改变。

  上一交易日，乙二醇主力合约上涨，涨幅0.71%。供给端方面，乙二醇全体开工负荷在72.15%（环比上期上升0.18%），其间煤制合成气制乙二醇开工负荷在76.37%（环比上期上升0.91%）。台湾两套合计72万吨/年的MEG设备因效益原因方案下月起泊车。沙特有3套设备方案近期重启。库存方面，华东部分主港区域MEG港口库存约71.6万吨邻近，环比上期添加3.0万吨，本期数据中不含宁涉及嘉兴区域。需求方面，下流聚酯开工下滑至89.7%，终端织机开工下降，需求端支撑略削弱。11月聚酯产品出口总量在121.94万吨，环比添加7.5%，同比添加9.78%。

  综上，近端乙二醇设备改变增多，供给端增速放缓，但港口库存继续累库，港口预到港添加，上方仍有限制，短期乙二醇或保持底部震动，继续上行仍缺少进一步驱动，考虑区间参加，上方高度需慎重看待，重视港口库存和供给改变状况。

  上一交易日，短纤2602主力合约上涨，涨幅2.24%。供给方面，短纤设备负荷降至95.5%邻近。需求方面，江浙终端开工部分下降，加弹、编织、印染负荷分别在79%、60%、69%，江浙终端工厂质料备货添加，本钱端上涨叠加涤丝的促销，终端进行会集的质料收购，少部分工厂乃至备货了新年后所需质料，大部分工厂以备货新年前所需质料为主。终端质料收购量凹凸分解。现在，出产工厂备货会集在15-25天为主，部分备货较多在1-2个月。编织端新单全体偏弱保持，部分外贸和春夏订单略有跟进。全体坯布端累库仍旧。

  综上，短期短纤供给虽下滑但仍保持偏高水平，终端工厂备货添加，本钱驱动增强，短纤库存低位或存底部支撑。短期短纤仍交易本钱端逻辑，或跟从质料价格震动运转，留意操控危险，重视本钱改变和宏观政策调整。

  上一交易日，瓶片2603主力合约上涨，涨幅2.22%。瓶片加工费上升至500元/吨邻近。供给方面，瓶片工厂负荷降至71.9%，环比下滑0.3%。需求端方面，12月以来下流软饮料消费逐步上升，1-11月聚酯瓶片出口总量为581万吨，同比添加12%。其间11月聚酯瓶片出口量为53.3万吨，同比削减3.79%，环比添加1.9%。

  综上，近期瓶片负荷略降，出口增速提高，加工费小幅修正，供需结构环比小幅改进，但其首要逻辑仍在本钱端，近期质料价格呈现小幅回调，瓶片随之下滑，估计后市瓶片或跟从本钱端震动运转为主，留意操控危险。